從宏觀經(jīng)濟(jì)態(tài)勢(shì)看，2012年一季度應(yīng)該是諸多上市公司整體業(yè)績(jī)觸底之時(shí)。上證資訊統(tǒng)計(jì)顯示，目前滬深兩市僅有百余家公司預(yù)告一季度業(yè)績(jī)，其中33家預(yù)增。記者發(fā)現(xiàn)，以雛鷹農(nóng)牧(002477,股吧)為代表的農(nóng)畜牧業(yè)板塊增速明顯；以永清環(huán)保(300187,股吧)為代表的節(jié)能環(huán)保板塊也取得不俗增幅；此外值得注意的是，一季度價(jià)格上漲的磷礦也有望惠及相關(guān)上市公司。
超七成公司一季度預(yù)喜 農(nóng)業(yè)保持良好趨勢(shì)
數(shù)據(jù)顯示，截至昨日，滬深兩市共有 103家上市公司對(duì)2012年前3個(gè)月業(yè)績(jī)做出預(yù)告，其中預(yù)增的達(dá)到33家，略增的41家，合計(jì)74家，占比超過(guò)七成。其中，預(yù)增上限幅度最高的為超華科技(002288,股吧)，其預(yù)告凈利潤(rùn)增幅在300%—350%，主要系增加子公司合并報(bào)表及募投投產(chǎn)，不僅如此，公司還給出了全年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)數(shù)，較2011年增長(zhǎng)144%。
目前，預(yù)增幅度上限超過(guò)100%的公司占16家。由此，以凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)的74家公司看，大幅度預(yù)增幅度的公司還是少數(shù)。而仔細(xì)分析，上述16家高速增長(zhǎng)的公司中，得益于主業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)或者募投項(xiàng)目投產(chǎn)大約占比超過(guò)六成，包括了圣農(nóng)發(fā)展(002299,股吧)、雛鷹農(nóng)牧、永清環(huán)保、洪濤股份(002325,股吧)等公司，其余則包括了原材料價(jià)格下降、營(yíng)業(yè)外收入或者上年基數(shù)較低等因素。
從上述高速增長(zhǎng)的行業(yè)不難看出，農(nóng)林牧漁在一季度依舊保有較為良好的趨勢(shì)。從所有業(yè)績(jī)上升的公司來(lái)看，其行業(yè)特征也以該行業(yè)最為突出。圣農(nóng)發(fā)展、雛鷹農(nóng)牧分別同比最高增速為120%、180%，此外，朗源股份(300175,股吧)盡管受春節(jié)因素影響，但仍然保持了同比20%的增幅。一位券商的策略分析人士表示，上市公司一季度業(yè)績(jī)?nèi)匀贿€是低點(diǎn)，大部分公司去年四季度業(yè)績(jī)環(huán)比下滑嚴(yán)重，只有食品飲料、農(nóng)林牧漁等個(gè)別行業(yè)能夠保持之前業(yè)績(jī)?cè)鏊?，第四季度?nèi)出現(xiàn)向上修正或者同比正增長(zhǎng)。從一季度看，公司業(yè)績(jī)能否有回升主要看毛利率的環(huán)比能否有起色，但目前跡象尚不明顯，包括鋼鐵、主要制造業(yè)等行業(yè)尤其困難，只有消費(fèi)類(lèi)如農(nóng)林牧漁、食品等行業(yè)，因?yàn)楣居芰Φ奶嵘?，還是有比較平穩(wěn)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。
此外，數(shù)據(jù)顯示，生物醫(yī)藥一季度增長(zhǎng)也較為明顯。如愛(ài)爾眼科(300015,股吧)、爾康制藥(300267,股吧)等7家醫(yī)藥或醫(yī)療公司均實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)，其中包括了剛性需求、藥品降價(jià)影響較小、所處行業(yè)整合等關(guān)系。而另一位券商分析人士指出，盡管醫(yī)藥行業(yè)增速下滑，整體利潤(rùn)還是在增長(zhǎng)，可能會(huì)出現(xiàn)分化，例如部分受降價(jià)影響小、受益于行業(yè)整合的公司業(yè)績(jī)有所保證。
部分行業(yè)出現(xiàn)原材料價(jià)跌資源價(jià)漲
除上述行業(yè)相對(duì)共通點(diǎn)集中外，不同行業(yè)公司也有出現(xiàn)了原材料價(jià)格下跌、資源價(jià)格上漲等因素導(dǎo)致公司業(yè)績(jī)明顯上升的案例，盡管為個(gè)別公司，但有望從中釋放出“信號(hào)”，推及其他同類(lèi)公司。
最典型的如以橡膠為原材料的雙箭股份(002381,股吧)、寶通帶業(yè)(300031,股吧)，兩公司一季度業(yè)績(jī)均大幅上漲。如雙箭股份預(yù)告一季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)50%—80%，主要系相對(duì)去年同期橡膠原材料價(jià)格下降，同樣寶通帶業(yè)預(yù)增40%—70%，除募投項(xiàng)目帶來(lái)產(chǎn)能提升外，原材料價(jià)格下降也是一個(gè)原因。此外，國(guó)內(nèi)低聚果糖第一品牌的量子高科(300149,股吧)其主要原材料白砂糖價(jià)格一季度有所回落使毛利率比上年同期有所提升，公司一季度預(yù)增幅度85%至111%。因此，由于橡膠、白砂糖等成本下滑帶來(lái)的毛利率提升，值得關(guān)注。
另一方面，資源價(jià)格的上升則是另一重要關(guān)注點(diǎn)，如國(guó)內(nèi)磷化工板塊。去年下半年至今，磷礦石穩(wěn)漲，尤其是一季度由于云貴地區(qū)干旱缺電導(dǎo)致部分磷礦企業(yè)停產(chǎn)，致使國(guó)內(nèi)磷礦供應(yīng)緊張，價(jià)格堅(jiān)挺。興發(fā)集團(tuán)(600141,股吧)、六國(guó)化工(600470,股吧)、湖北宜化(000422,股吧)、澄星股份(600078,股吧)等磷化工板塊有望因此受益。
