作者：梁振鵬
面對(duì)日益突出的零供(零售商與供應(yīng)商)之間的矛盾，昨日下午，國(guó)美電器控股有限公司(0493.HK，下稱“國(guó)美”)對(duì)外宣布，將集資65.5億港元，重點(diǎn)用來改善與供應(yīng)商之間的關(guān)系，尤其是改善與供應(yīng)商的結(jié)算條款，縮短應(yīng)付賬周期，優(yōu)化流動(dòng)資本及營(yíng)運(yùn)模式。
通過兩種方式集資
此次募集資金工作，將通過“配售新股份”和“發(fā)行可換股債券”兩種方式來完成。
首先，國(guó)美以每股13.30港元配售1.1億股股份，集資總額約14.6億港元。配售股份約占本公司現(xiàn)有已發(fā)行股本的3.6%，約占國(guó)美擴(kuò)大后已發(fā)行股本的3.5%。配售及認(rèn)購(gòu)?fù)瓿珊螅瑖?guó)美主要股東黃光裕及其聯(lián)系人士所占已發(fā)行股本的股權(quán)總額將由51.2%調(diào)整至49.4%。
其次，國(guó)美建議發(fā)行以人民幣計(jì)值及以美元償付、2014年到期的零息可換股債券，實(shí)發(fā)債券本金為46億元人民幣，可額外增發(fā)債券的本金為4億元人民幣。初步轉(zhuǎn)股價(jià)為19.95港元，假設(shè)債券全額轉(zhuǎn)換，將可轉(zhuǎn)換為2.55億股股份，約占國(guó)美今年5月11日已發(fā)行股本的8.3%，及經(jīng)股份配售和全數(shù)轉(zhuǎn)換債券擴(kuò)大后已發(fā)行股本的8.1%。發(fā)行完畢后，國(guó)美將向新加坡 證券交易所申請(qǐng)債券上市。
通過這兩項(xiàng)財(cái)務(wù)安排，國(guó)美集資總額約65.5億港元(包括股份配售所得款項(xiàng)總額約為14.6億港元和假設(shè)包括增發(fā)債券后發(fā)行債券所得款項(xiàng)總額約為50.9億港元)。
國(guó)美總裁陳曉向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示，本次募集資金將進(jìn)一步強(qiáng)化國(guó)美資本結(jié)構(gòu)，用于多項(xiàng)提升經(jīng)營(yíng)效率的用途，以提升國(guó)美的軟硬件設(shè)施。
重點(diǎn)改善與供應(yīng)商關(guān)系
根據(jù)上個(gè)月國(guó)美公布的2006年年報(bào)，去年年底時(shí)，國(guó)美應(yīng)付賬款及應(yīng)付票據(jù)金額為126億元人民幣，比2005年年底的約68億元人民幣明顯增加；去年應(yīng)付賬款及應(yīng)付票據(jù)的周轉(zhuǎn)天數(shù)約為135天，比2005年的112天也有所增加。這些數(shù)據(jù)均表明，國(guó)美所欠供應(yīng)商的貨款在去年明顯增加，結(jié)算貨款周期也有所延長(zhǎng)。這一現(xiàn)狀對(duì)“零供關(guān)系”只會(huì)帶來負(fù)面影響。
國(guó)美將投入資金加快采銷模式的轉(zhuǎn)型，通過與供應(yīng)商協(xié)商執(zhí)行“最低采購(gòu)價(jià)格政策”；通過買斷式的經(jīng)營(yíng)自定銷售政策，自行組織銷售，使廠商合作透明簡(jiǎn)單，進(jìn)一步調(diào)動(dòng)廠家的積極性，同時(shí)進(jìn)一步提高公司經(jīng)營(yíng)意識(shí)；通過與廠家開展單品的包銷定制合作，采取商品采購(gòu)價(jià)格一步到位的策略，引進(jìn)更具 競(jìng)爭(zhēng)力的差異化產(chǎn)品，增強(qiáng)產(chǎn)品在市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力。
國(guó)美新聞發(fā)言人何陽(yáng)青就“最低采購(gòu)價(jià)格政策”舉例說，國(guó)美通過“大量預(yù)付現(xiàn)金”采購(gòu)一款摩托羅拉手機(jī)，采購(gòu)價(jià)為1300元，最終零售價(jià)能夠賣到多少，則是國(guó)美的事情，廠家只負(fù)責(zé)生產(chǎn)供貨，不會(huì)過問國(guó)美在零售終端賺取的差價(jià)?！斑@種合作方式不同于傳統(tǒng)的按點(diǎn)提成銷售方式，當(dāng)然，這種合作方式要求國(guó)美事先向廠家支付大量現(xiàn)金，只適合部分商品。”
國(guó)美將嚴(yán)格按照合同開展進(jìn)、銷、存及付款業(yè)務(wù)，加快商品的周轉(zhuǎn)及資金的流動(dòng)速度。自覺維護(hù)廠商雙方應(yīng)有利益，促進(jìn)雙方良性發(fā)展。
除了“改善與供應(yīng)商之間關(guān)系”之外，國(guó)美此次籌集資金的其余部分，將會(huì)購(gòu)置部分優(yōu)質(zhì)店鋪及購(gòu)物環(huán)境的系統(tǒng)改造；在上海、北京、廣州等大型 城市建設(shè)區(qū)域性物流中心；更新國(guó)美現(xiàn)有的企業(yè)資源管理(ERP)系統(tǒng)，以滿足國(guó)美不斷擴(kuò)張的需要。
