業(yè)內(nèi)有句名言：如果你買對了葡萄酒，你不僅能跑贏CPI，還可以跑贏“巴菲特”。這話并非夸張：從1975年到2009年的各種投資品升幅中，葡萄酒超越了鉆石、黃金、中國古瓷器、中世紀(jì)油畫等投資品。行業(yè)內(nèi)的葡萄酒投資專家認為，只要選對投資時機和品種，葡萄酒還是一種比較穩(wěn)健的投資品種。
市場進入下行通道
根據(jù)倫敦國際葡萄酒交易所1988年以來建立的數(shù)據(jù)庫分析結(jié)論，從5年的平復(fù)利率收益率來看，目前已經(jīng)低于4%，而行業(yè)規(guī)律是低于5%就是機會。如果現(xiàn)在買入，年平復(fù)收益率將在17%以上。
從2011年7月開始，國際葡萄酒市場就進入下行通道。國際市場的銷售下滑，尤其是在波爾多地區(qū)的五大名莊的帶領(lǐng)下持續(xù)下滑，個別品種甚至下滑了50%。“本來預(yù)期今年三四月期酒會有變化，預(yù)計可以低開到2008年的價位，結(jié)果卻平均只低開了20%左右，這又帶動了市場銷售的進一步下滑。”昊樽期酒投資顧問有限公司首席投資顧問于閔說。
本來預(yù)期今年五六月的市場交易量會活躍，結(jié)果卻是交易量進一步萎縮，成為歷年的最低值。根據(jù)倫敦國際葡萄酒交易所的Liv-ex指數(shù)(一種葡萄酒指數(shù)，是國際最具公信力的葡萄酒銷售指標(biāo)?！幷咦?與美元指數(shù)多年來的反向關(guān)聯(lián)的特點，近期美元指數(shù)一直在上漲，因此Liv-ex指數(shù)就會下降，這意味葡萄酒的交易價格已經(jīng)穩(wěn)定在一個固定的水平。
歐債危機的進一步惡化，使得歐元大幅貶值;而中國經(jīng)濟也開始放緩，上半年的GDP跌破了8%，這些因素都影響到了葡萄酒消費?！澳壳翱匆膊皇菦]有機會，從投資角度看，反而是一個機會?！庇陂h強調(diào)。
“從5年的平復(fù)利率收益率來看，目前已經(jīng)低于4%，而行業(yè)規(guī)律是低于5%就是機會?！比绻F(xiàn)在買入，年平復(fù)收益率在17%以上。這是根據(jù)倫敦國際葡萄酒交易1988年以來建立的數(shù)據(jù)庫分析出來的結(jié)論。
而從產(chǎn)區(qū)看，目前葡萄酒的銷售正在向新產(chǎn)區(qū)轉(zhuǎn)移，法國的勃艮第、意大利的托斯卡地區(qū)都在受到熱捧，例如勃艮第地區(qū)的市場成交量以前只占3%，現(xiàn)在已經(jīng)占到9%;Liv-ex指數(shù)的權(quán)重，波爾多地區(qū)也從以前的95%下降到88%，這都是因為新產(chǎn)區(qū)的交易量大幅度增長。
這幾年國內(nèi)投資葡萄酒的熱度很高，很多富人、企業(yè)家、名人都在投資，但由于對國外品牌不熟悉，盲目投資了很多沒有投資價值的葡萄酒;而國內(nèi)這幾年也一下子冒出了十幾家葡萄酒交易中心，其中北京、上海各有兩家，天津、寧波、深圳等城市也都有電子交易平臺。楊敏覺得，在國際市場上葡萄酒屬于小眾產(chǎn)品，投資人其實并不多，向行業(yè)外擴張也很難，因此并不適合全民投資，也根本承載不了那么多的交易中心。
“相對來說，葡萄酒的投資基本以中長線的投資為主，即使一年漲5%，也需要十年才有兩倍以上的投資收益。而像黃曉明那樣8個月賺1000萬元的情況，主要是因為其名人效應(yīng)?！睏蠲魪娬{(diào)。
借力專業(yè)投資機構(gòu)
全球具有投資價值的葡萄酒品牌大概有3000多個，而投資者可以重點關(guān)注的僅有500個，這些葡萄酒都擁有厚重的歷史、良好的品質(zhì)。
據(jù)了解，目前國際上葡萄酒的投資方式主要有三種：一種是購買葡萄酒期酒;一種是收藏型投資，即買家購買具備投資級別的葡萄酒;另外一種是資產(chǎn)型投資，即配置葡萄酒資產(chǎn)或投資葡萄酒基金。
楊敏告訴《中國經(jīng)營報》記者，小拉菲全球的產(chǎn)量只有5萬瓶左右，其中80%都進入了中國市場。由于受到中國消費者和投資者的追捧，小拉菲這兩年的價格像是坐過山車，原因就是中國消費者只認拉菲、拉圖等有限的幾個法國葡萄酒品牌，而法國人其實不怎么喝小拉菲，他們覺得不值。
而其他并不為中國市場所熟知的，同時擁有歷史積淀和文化價值的葡萄酒品牌則已經(jīng)回歸到了一個相對比較合理的價位。于閔表示：“法國的一款頗具投資價值的葡萄酒在兩年前的價格還比小拉菲高，但由于沒有中國、俄羅斯投資者的熱捧，其目前的價格還在1000多元，比小拉菲低不少?！?/P>
在于閔看來，全球具有投資價值的葡萄酒品牌大概有3000多個，而投資者可以重點關(guān)注的僅有500個，這些葡萄酒都擁有厚重的歷史、良好的品質(zhì)。例如lynch-bages(林奇巴列)這個品牌就是在1855年世博會上被列為五級酒的一個品牌，來自左岸波爾多，交易價在五六百元左右，品質(zhì)非常好，價格相對較低，具有較高的投資價值。
盡管國內(nèi)也出現(xiàn)了多家葡萄酒交易中心，但倫敦國際葡萄酒交易所依然是目前全球最成功的葡萄酒投資交易的場所，也是葡萄酒投資領(lǐng)域的風(fēng)向標(biāo)，不僅交易規(guī)則完善、交易品種豐富，其國際化平臺也決定了國際化視野，使得交易更加規(guī)范，參與度和誠信度都更高。據(jù)悉，倫敦國際葡萄酒交易所不但提供專業(yè)存儲的倉庫，還提供第三方檢測和全球的物流服務(wù)，以及結(jié)算。
“通過該交易中心，國內(nèi)的投資者將直接擁有交易所的賬號，可以自行買賣，或者委托下單，對于中國的投資者就不再有距離了?！庇陂h說。
除了選擇倫敦國際葡萄酒交易所這樣的專業(yè)交易平臺，還可以通過一些專業(yè)的投資機構(gòu)指導(dǎo)投資，他們可以為投資者提供研究報告、評估和預(yù)測，向投資者提供投資方案，幫助投資者普及葡萄酒知識。
賣酒與投資
2011年波爾多期酒開始銷售以來，中國買家的表現(xiàn)讓法國酒莊莊主們非常失望。因為正是中國買家對2009年和2010年期酒的一擲千金，使波爾多葡萄酒的價格一路飆漲，最高的品牌漲幅甚至達到十幾倍。這其中，溫州資本的身影也包含在其中。有媒體評價：中國超級富豪掠奪式的需求讓葡萄酒期酒價格失去了理智，也使期酒傳統(tǒng)的最大客戶歐洲和美洲買家離場。
回歸是必然，但價格下降的幅度卻難以預(yù)測。現(xiàn)在價格已經(jīng)塵埃落定，在一線酒商給出的一級莊期酒價格名單里，拉菲發(fā)行價為420歐/瓶，瑪歌、奧比昂為360歐/瓶，較去年有30%～45%的降幅。這一降幅并沒有打動歐洲和美洲的買家，進場意愿仍不強烈。而現(xiàn)實情況是：不但有部分投資者心生抱怨開始憤然甩貨，還有投資者轉(zhuǎn)而購買其他產(chǎn)地的期酒。這種狀況持續(xù)下去，也是莊主們不愿看到的。
這種背景下，喜歡“買漲不買跌”的中國投資者正陷入兩難。在葡萄酒投資的三種形式中，期酒銷售只是法國酒莊銷售葡萄酒的一種方式，并不是投資方式。因為葡萄酒釀造需要一段時間，每年出產(chǎn)的葡萄酒，按當(dāng)年的葡萄質(zhì)量提前給出預(yù)期價格，由酒商購買，莊主可以提前拿到資金用于生產(chǎn)，這種銷售傳統(tǒng)已有百年。然而，不少中國買家卻把這種銷售方式當(dāng)做投資機會而進行大肆買斷、爆炒，從而造成近兩年期酒價格水漲船高。對于這些酒，許多中國投資者并沒有像歐美買家一樣是為了收藏和自飲，而是純粹的炒作，只在意最后接棒的是誰，并不在乎葡萄酒消費本身。
今年，市場形勢變化了，相比價格的下滑，中國買家的投資意愿下滑更嚴重。正如巴菲特所說的“別人恐懼我貪婪”，用在期酒市場一樣有道理。這次大降的主要原因是中國買家熟知拉菲、拉圖退出了期酒市場，而其他并不為大家所熟知的品類因為前幾年沒有被爆炒，價格反而仍在合理區(qū)間。比如，來自波爾多左岸的lynch-bages(林奇巴列)，價格仍保留在五六百歐，其性價比非常具有投資價值。
因此，可以預(yù)計：在期酒價格普遍回歸后，將會吸引歐美買家重新入場，也會重新推升價格和銷量，投資價值會重新凸顯。而這類品種在今年或許會成為值得中國買家關(guān)注的熱點。
