尋找萬綠叢中幾抹紅。國內(nèi)小家電需求空間大、增比決、穩(wěn)定性高;洗衣機(jī)平穩(wěn)增長有望持續(xù);空調(diào)產(chǎn)業(yè)升級在望。各子行業(yè)優(yōu)質(zhì)企業(yè)或表現(xiàn)出超常成長性，或受益于技術(shù)優(yōu)勢推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級，競爭力再上臺階。
維持“強(qiáng)于大市”評級。今年4季度到明年1季度行業(yè)增長和上市公司業(yè)績壓力大。我們不改出口疲弱的判斷，但認(rèn)為各種消費(fèi)政策組合拳的強(qiáng)力執(zhí)行下國內(nèi)家電需求的穩(wěn)定性提高，不排除行業(yè)基本面反彈于明年出現(xiàn)，重點(diǎn)跟蹤的家電龍頭公司業(yè)績增長的穩(wěn)定性更高，結(jié)合估值具有吸引力的判斷，維持行業(yè)“強(qiáng)于大市”的投資評級。
